见习记者 冯雨瑶

10月12日晚间，白酒、上市、公司、密集等白酒上市公司密集披露前三季度经营数据，发布净利润均呈不同程度增长。前季

作为行业龙头，度经贵州茅台依旧保持稳增长态势。营数预增据公司披露的据贵公告，今年1至9月份，州茅左右贵州茅台预计实现营业总收入897.85亿元左右，台净同比增长16.5%左右；预计实现归属于上市公司股东的利润净利润443.99亿元左右，同比增长19.1%左右。白酒

除贵州茅台外，上市其余白酒上市公司也纷纷晒出亮眼业绩。公司山西汾酒发布的公告显示，今年1至9月份，公司预计实现营业总收入221亿元左右，同比增长28%左右；预计实现净利润70亿元左右，同比增长42%左右。

今世缘公告显示，今年1至9月份预计实现营业总收入65.18亿元左右，同比增长22.18%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润20.81亿元左右，同比增长22.53%左右。

另外，老白干酒发布公告称，预计前三季度实现归母净利润5.33亿元左右，同比增加113%左右。公司表示，本期净利增长主要系1月份公司收到了土地收储补偿款，导致前三季度的非经常性损益比去年同期增加1.8亿元左右。

对于上述酒企发布的经营数据，酒业分析师、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对《证券日报》记者表示：“连续三年的疫情对各行业造成影响，社会层面上消费紧缩、消费降级的趋势明显，但前三季度已披露业绩预报的白酒上市公司依然获得了亮眼业绩。”

发表研报表示，白酒需求在6月份至8月份逐步恢复，9月中旬以来疫情对消费的影响逐渐下降，中秋国庆假期虽是宴席市场的重要时间窗口，但总体上较为平稳，并未体现出2020年的强势回补。龙头企业凭借系统化运营优势扩大市场份额持续成长，行业景气逐步修复，多数酒企三季报有明显回升。

分析，目前白酒行业基本面持续恢复，全年来看韧性仍在。从估值角度来看，目前多数白酒企业估值回落至历史较低位置，本轮白酒板块估值修复已演绎较为充分，终端动销持续边际改善，信心提振带动板块回升。需求端来看，目前多数品牌回款完成度较高，经销商整体经营稳定，终端渠道备货谨慎，库存维持在健康水平，批价整体稳定，千元价格带坚挺，全国化次高端二季度探底后下半年旺季复苏；消费场景来看，送礼需求对于超高端、高端以及次高端以上产品拉动明显，次高端单品显著复苏，宴席场景回归后对于次高端、中高端产品复苏起到较强的催化作用，国庆期间动销恢复明显；整体白酒行业基本面持续恢复，全年来看高端酒以及地产酒龙头业绩具有较强的确定性，全国化次高端及二三线地产酒仍值得期待。

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