时间：2025-07-09 10:51:23 来源：万古千秋网

受涨价冲击，桥水公司上个季度的重仓涨家用必需品销量低于预期，营业收入、股消净利润均同比出现一定下滑，费品不过不考虑汇率波动的巨头计划继续有机销售额获得5%的增长，意味着涨价抵消了销量下滑。宝洁宝洁计划未来几个月继续涨价。销量下滑

来源：华尔街见闻

全球日化用品巨头宝洁公司公布财报，营收上个季度的利润家用必需品销量低于预期，受累于消费者们对价格上涨更加谨慎。同比

整体看，回落宝洁公司四季度的桥水业绩同比出现一定下滑。当季净利润为39亿美元，重仓涨上年同期为42.2亿美元；调整后每股收益为1.59美元，股消上年同期为1.66美元；总营业收入为207.7亿美元，费品较上年同期下降1%。宝洁公司的业绩与市场预期大体持平。

通货膨胀侵蚀了消费者的支出。四季度，宝洁的商品销售数量下降了6%，不及分析师预计的2.6%的降幅。宝洁公司表示，旗下所有类别商品的销量都下降了，大多数类别都出现了市场萎缩。

高企的通胀之际，诸多公司将高成本转嫁给消费者，宝洁也是其中之一。宝洁仅四季度，旗下商品的价格就上涨了约10%，这令公司在销售数量下降的情况下，有机销售额仍获得了5%的增长，好于市场预期，不过仍是一年多以来最慢的增长。需要注意的是，该数据排除了汇率波动、收购和资产剥离等因素的影响。

去年，强势美元对宝洁公司业绩有负面影响，当前随着美元走弱，这一影响减小。此外，大宗商品和运费成本的降温，都令宝洁提升了未来的展望。公司在10月份时曾预测，上述不利冲击，对其2023财年有39亿美元的负面影响，公司对这一数字的最新预测下降到37亿美元。宝洁对2023财年的每股收益预期维持在5.81-6.04美元。

宝洁最大的市场美国继续保持弹性，而欧洲对涨价的反应比美国“更强烈、更明显”。

公司首席财务官Andre Schulten表示，消费者们会先消耗掉家中囤货，然后再进货，他们在使用纸巾等物品时会更加慎重。不过即便如此，购物者对价格上涨的反应，比公司预期的要温和得多，尤其是在女性护理和清洁用品等非必需品类别中。

公司CEO Jon Moeller表示，当前的成本和运营环境非常困难，不过宝洁采取的措施，帮助公司在充满挑战的环境中，继续保持业绩增长。

宝洁在本轮经济低迷期所采取的措施，与2008年金融危机时期不同。当前该公司旗下产品的价格范围更为广泛，这令想要降级消费的人们，可以仍在宝洁这一品牌里进行选择，从而留住消费者。

宝洁公司将延续涨价策略，将在未来几个月进一步提高旗下产品的价格。Schulten表示，宝洁有一些涨价将在2月生效，一些涨价将在未来几个月生效。

当前，在全球经济被衰退阴影笼罩之际，市场密切关注消费者支出的情况。周三，美国商务部公布的数据显示，美国去年12月零售销售环比下降1.1%，为2021年12月以来最大降幅，也是连续第二个月下降，而且降幅超过预期的下降0.9%，前值下修为下降1%。

此前公布的对冲基金三季度13F报告显示，知名对冲基金桥水对消费品板块颇为青睐，占持仓总规模的39.57%（含必需消费品和可选择消费品）。截至三季度末，宝洁蝉联桥水的第一大重仓股宝座，持股数约661.55万股，持仓市值约8.35亿美元，较二季度持仓数量减少1%，占投资组合的比例为4.11%。

周四，宝洁股价下跌超2%，表现比美股大盘差。拉长时间看，宝洁股价较其历史高位回落12%，表现好于美股大盘。

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